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　　虎牙公司（NYSE:HUYA）于北京时间2025年8月12日下午（美国东部时间2025年8月12日早晨）公布了2025年第二季度财报，收入和利润水平超过市场预期。财报显示，该季度，虎牙公司总收入达15.7亿元，实现同比和环比增长。其中，直播收入企稳，达11.5亿元，游戏相关服务、广告和其他业务持续蓬勃发展，该板块收入同比上涨34.1%至4.1亿元。在非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，该季度公司实现运营利润盈亏平衡，归属于虎牙公司的净利润为4750万元。用户数据方面，2025年第二季度，虎牙总MAU达到约1.6亿。

　　“在用户规模方面，第二季度，虎牙总MAU达到约1.6亿。同时，公司积极推进多平台生态策略，通过视频号、抖音、快手等平台，我们额外触达的生态用户规模快速扩大。自去年以来，我们加强了与多个平台和产品的合作，将虎牙的优质内容和服务扩展至更广泛的用户。这一策略不仅打破了行业壁垒，构建了更加开放的内容生态，还进一步提升了我们对游戏用户的触达能力，为游戏分发联运、道具售卖和代理发行等业务奠定了基础，”黄俊洪表示。

　　他进一步阐述道：“通过持续拓展游戏用户的触达，并加强内容运营，游戏相关服务、广告和其他收入在过去两年显著增长，该板块收入从战略转型前的规模——2023年第二季度的1.2亿元，增长至今年第二季度的4.1亿元。该板块在总收入中的占比更趋平衡，超过了四分之一，成为虎牙的重要增长点。从业务流水角度来看，第二季度的游戏相关服务、广告和其他业务的流水已占业务总流水的四成以上，更加彰显该板块在虎牙整体业务中的重要价值。”

　　二季度，虎牙持续深化并拓展与游戏厂商的合作，公司在国内分发联运的游戏数量已增至300余款。《王者荣耀》《和平精英》《天龙八部》和《英雄联盟手游》等腾讯系游戏继续表现亮眼。《弓箭传说2》和《仙宫战纪》等来自其他游戏厂商的产品，在该季度也实现了较快的流水增长。同时，虎牙继续拓展道具SKU，本季度道具售卖总GMV同比增长约90%，成为虎牙新的增长驱动。此外，道具售卖收入已逐渐成为主播更为重要的收入组成，有效地促进主播生态的良性发展。

　　在虎牙生态体系中，主播和用户之间形成的紧密而良性的互动，得益于平台不断扩展的优质多元内容矩阵以及强大的内容传播能力。在赛事内容运营方面，第二季度，虎牙直播了超过100项版权电竞赛事，其中包括“英雄联盟职业联赛（LPL）”“王者荣耀职业联赛（KPL）”“穿越火线职业联赛（CFPL）”等国内顶级职业联赛，以及“英雄联盟季中邀请赛（MSI）”、“反恐精英斯汀Major”等国际赛事，持续巩固虎牙在电竞内容的行业领先地位。目前，虎牙平台正在全程转播于沙特阿拉伯举办的2025电竞世界杯（EWC）这一全球电竞盛事，覆盖全部赛事单元，并有多支虎牙签约战队及明星选手参赛。在版权内容的基础之上，虎牙通过撬动丰富的二创和衍生内容、专业的电竞数据分析、活跃的社区讨论氛围和强大的互动能力，进一步加强了虎牙作为用户首选观看平台的优势。

　　其中，首届“虎牙DOTA2不朽杯”以破圈之势斩获亮眼成绩，决赛门票开票7分钟即售罄，成功重燃沉寂许久的DOTA2玩家热情。不朽杯验证的“复健训练-竞技恢复-职业衔接”三级模式，为DOTA2等电竞项目开辟了可持续运营新路径。虎牙还举办了首届“虎牙HYPER电竞嘉年华”，创新性地将电竞、音乐、文旅相结合，在扩宽电竞受众群体的同时，增强了主播、粉丝及用户的粘性。活动上，虎牙携手新华社旗下新华优品，共同宣布启动“赋能农文旅”公益全国行。这一行动开创性地打造“以赛带景、以赛带货、助农直播”的乡村振兴新模式，为传统农文旅产业注入新鲜活力。此外，虎牙推出的台球综艺“清台吧！少女”等原创节目也进一步丰富平台内容生态。

　　此外，经当前最热门游戏之一的《三角洲行动》官方授权，虎牙主办的“三角洲DDC钻石冠军赛”职业级赛事圆满落幕。该赛事的成功举办彰显出虎牙持续致力于推动构建蓬勃发展的电竞生态体系，这也是游戏行业中不可或缺的一部分。“三角洲DDC钻石冠军赛”按职业联赛的高规格标准打造，吸引了天霸、AG、iG、WBG等24支国内顶级职业俱乐部参赛，展现出虎牙在电竞生态中的顶尖影响力，以及在版权授权、赛事制作、赛事运营、资源操盘等维度的优势。此赛事的成功落地标志着虎牙正以“职业化”构建全产业链能力，助力电竞长远发展。

　　在提升用户体验方面，虎牙推动“AI+直播”战略赋能赛事直播，并运用AI技术加强主播赋能和平台内容运营。例如，在“虎牙英雄联盟传奇杯S3”中，虎牙推出了游戏直播行业首个AI电竞智能体“虎小Ai”，它通过智能化、趣味化的战局解读，大幅提升弹幕互动率，让观赛从“被动观看”升级为“沉浸式参与”。另外，虎牙利用AI技术为真人主播建立数字人仿真形象，以“真人+AI”的方式帮助主播实现更长的直播时间、以及提升互动质量；还运用全AI出镜的方式，创建数字人游戏主播，持续丰富平台内容生态。

　　在创造全新的消费场景方面，虎牙积极推进的“AI+IP”战略已实现从软件到硬件的跨越式落地。软件层面，虎牙正着力打造的“AI陪练”功能可以通过大数据分析，为用户提供有利的游戏策略，并结合情绪识别引擎和“记忆图谱”技术，动态响应用户情绪状态。例如，该“AI陪练”功能会在玩家失利时给予鼓励，胜利时同步欢呼。硬件层面，虎牙联合顶级电竞战队iG，推出全球首款基于电竞战队IP打造的桌面级智能AI陪练机器人“虎牙i超体”，在ChinaJoy首发当日引起广泛热度，其核心价值在于将用户对游戏角色的情感投射转化为实体消费。