雨燕直播- NBA直播- 足球世界杯 LIVE抢占人民币升值“窗口期” 内企巨头纷纷赴港发行无息可转债

2026-03-07

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  “这些两地上市公司境外发行零息可转债,虽然具备成本优势,但是也有刻意‘打压’股价的意图,以响应资本市场‘慢牛’‘长牛’格局;其次当前港股市场情绪回暖、H股估值较A股折价收窄,有利于实现溢价发行,零票息设计大幅降低融资成本,且港元融资有助于汇率风险管理。尤其在当下人民币汇率强势背景下,发行港元债券的实际融资成本进一步降低,汇率成本大大降低,在无需支付利息的情况下,企业只需考虑未来本金偿还时的汇率成本。若人民币保持强势,实际偿还压力将显著低于发行时点。”上海澜成私募基金总经理许佳莹对《华夏时报》记者分析指出。

  1月20日,发布公告称,公司拟根据一般性授权,通过境外间接控股子公司CMOC Capital Limited发行12亿美元可转换为公司H股的公司债券,可转债初始转换价格为每股H股28.03港元,较签署交易日(1月19日)最后收市价每股H股21.78港元溢价约28.7%,较最近连续五个交易日平均收市价22.22港元溢价约26.17%。如全部债券均以初始转换价格转股,预计将转换为3.34亿股H股,占公司扩股后总股本的约1.54%。可转换债券的到期日为2027年1月24日。所得款项将用于支持公司境外资源项目的扩产、优化及持续性资本开支,增强公司营运资金灵活性及一般公司用途。

  “一面是内地可转债市场标的继续萎缩,另一面大型上市企业纷纷赴海外发行可转债的案例越来越多。从表象上看,省钱是最直接的因素,上市公司在内地发行可转债,不考虑转股因素,以五年期可转债到期赎回支付利息就要超过10%,而到海外发行上市公司就能节省数亿元至十多亿元的利息成本。此外两地市场定位不同,此消彼长反映的是企业融资需求的多样化选择,而非简单的资金转移。港股可转债具有融资成本低、发行效率高、监管环境灵活等优势,且能满足外币需求。H股估值回升,发行可转债的转股溢价更具吸引力。港股转债也有利于内地企业出海。”陈克杰表示。

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