雨燕直播- NBA直播- 足球世界杯 LIVE【非银金融孙婷】深度:公募基金改革陆续落地推动行业高质量发展

2026-01-13

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  2025年10月31日,证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引(征求意见稿)》,基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则(征求意见稿)》。指引和细则的发布将引导行业机构构建更加稳定的投资风格,为投资者提供长期稳健回报,有利于进一步落实公募基金改革。 1)征求意见明确了业绩基准的使用规范。业绩比较基准应充分体现产品定位和投资风格,基准一经选定不得随意变化,不得因基金经理变化、市场热点变动等原因而变更基准。对于类似原业绩基准无法持续运作、调整要素能更好反映基金投资目标等的情况,可与托管人协商;对于其他类似修改有投资目标、范围,导致风格偏移等对持有人利益产生重大实质性影响的,需召开持有人大会。 2)绩效薪酬要与业绩是否跑赢基准挂钩。管理人建立以基金投资收益为核心的考核与薪酬体系,当主动权益基金长期业绩显著跑输基准时,相关基金经理的绩效薪酬应大幅下调。 3)研究建立基金行业业绩比较基准要素库,基准库未来将构成鼓励、引导行业机构规范选取表征权益资产的基准要素。业绩比较基准要素库将分为一类库与二类库,监管鼓励基金公司从一类基准要素库中选择成熟指数作为基准,在充分论证基础上,基金公司可以选择二类基准要素库指数与库外指数。 4)设置一年过渡期。过渡期内,管理人可以对存量产品进行基准调整,使基准更加符合基金合同约定和基金实际风格,确保不对市场稳定造成影响。

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